Bestätigung!

Multi-Asset-Investmentstrategie vom 7.2.2022

Die Grafik „Lohnentwicklung“ zeigt die Entwicklung der Stundenlöhne in den USA (average hourly earnings of all employees, total private; zuletzt Januar 2022; Datenquelle: bls.gov) und ist neben der tatsächlichen Entwicklung (schwarz) um eine Trendentwicklung (grau) ergänzt, in der der durchschnittliche Anstieg der letzten 5 Jahre vor der Auswirkung der Pandemie auf die Datenreihe (ca. 2,9 % p.a. bis Februar 2020) fortgeschrieben ist.
Mögliche pandemiebedingte Verzerrungen außen vor gelassen: Es sieht nach einer Niveauverschiebung und einer Trendversteilung in Bezug auf die Lohnentwicklung mit entsprechenden Auswirkungen auf die Inflation aus!
Die Jahresveränderungsrate der Stundenlöhne, die der Verbraucherpreisentwicklung zuletzt deutlich hinterherlief, ist goldgelb (rechte Skala) ergänzt. Aktuell liegt die Zahl bei 5,7 %!
Die Grafik „Beschäftigung“ (all employees; in 1.000; zuletzt Januar 2022; Datenquelle: bls.gov) schreibt dann die Beschäftigungsentwicklung mit dem durchschnittlichen Stellenzuwachs seit Januar 2021 fort, wonach wir dann im Juli 2022 das Level des letzten Top vom Februar 2020 erreicht hätten. Dabei scheint sich besagter Durchschnittswert im Bereich von 550.000 einzupendeln.
Dabei hat sich dieser Jahresdurchschnitt seit seinem Spitzenwert im Juli / August sukzessive auf aktuell unter 550.000 zurückgebildet.
Nebenbei: Mit ihrem Rutsch auf 3,9 % im Dezember und den 4,0 % vom Januar ist die Arbeitslosenquote ihrem vor Pandemiebeginn gesehenen Tiefs von 3,5 % schon sehr nahe gerückt.