Alle Monat wieder …

Multi Asset-Investmentstrategie vom 3.12.2021

… der amerikanische Arbeitsmarktbericht (Quelle der Daten: U.S. Bureau of Labor Statistics – bls.gov; unsere Darstellung und unsere Berechnungen)

Die Grafik „Lohnentwicklung“ zeigt die Entwicklung der Stundenlöhne in den USA (average hourly earnings of all employees, total private; zuletzt November 2021; Datenquelle: bls.gov) und ist neben der tatsächlichen Entwicklung (schwarz) um eine Trendentwicklung ergänzt, in der der durchschnittliche Anstieg der letzten 5 Jahre vor der Auswirkung der Pandemie auf die Datenreihe (ca. 2,8 % p.a. bis Februar 2020) fortgeschrieben ist.
Eine Bewertung / Interpretation muss pandemiebedingt weiter unter Vorbehalt geschehen. Das vorausgeschickt bleibt unsere Aussage aber die selbe, wie in den letzten Monaten auch: Es sieht nach einer Niveauverschiebung und einer gewissen Trendversteilung in Bezug auf die Lohnentwicklung mit entsprechenden Auswirkungen auf die Inflation aus! Oktober und November zeigen dabei aber mit Bezug auf die Monatsveränderungsraten eine gewisse Beruhigung.

Die Grafik „Beschäftigung“ (all employees; in 1.000; zuletzt November 2021; Datenquelle: bls.gov) schreibt dann die Beschäftigungsentwicklung mit dem durchschnittlichen Stellenzuwachs des bisherigen Jahresverlaufs fort, wonach wir dann im Juni 2022 das Level des letzten Top vom Februar 2020 erreicht hätten.
Dabei hat sich dieser zur Fortschreibung genutzte Jahresdurchschnitt seit seinem Spitzenwert im Juli / August sukzessive auf aktuell 555.000 zurückgebildet.